Tirgi gatavojas ECB likmju paaugstināšanai: aizņemšanās izmaksas jau pieaug

Eirozonas finanšu tirgi faktiski jau ir iekļāvuši cenās gaidāmo Eiropas Centrālās bankas likmes paaugstināšanu par 0,25 procentpunktiem. Par to liecina starpbanku likmes Euribor dinamika, kas kopš regulatora iepriekšējās sēdes beigām pārliecinoši aug un tuvojas 2,20% atzīmei.

Eksperti norāda, ka tirgus negaidīja ECB jūnija sēdi un sāka koriģēt cerības jau iepriekš. Aprīlī Euribor likme svārstījās robežās no 2,075% līdz 2,243%, kas norāda uz pakāpenisku finanšu nosacījumu stingrību.

Likmju pieaugums jau atspoguļojas aizņemšanās izmaksās. Pēc ECB vadītājas Kristīnes Lagardas teiktā, uzņēmumu obligāciju vidējais ienesīgums martā pieauga līdz 3,9% pretstatā 3,5% mēnesi iepriekš. Tas nozīmē, ka uzņēmumiem un bankām kļūst dārgāk piesaistīt finansējumu.

Vienlaikus bankas pastiprina kreditēšanas nosacījumus. Saskaņā ar jaunāko ECB pētījumu 2026. gada pirmajā ceturksnī kredītu izsniegšanas kritēriji kļuva stingrāki uz ekonomisko risku pieauguma fona. Pieprasījums pēc aizdevumiem, īpaši investīcijām, arī sāka samazināties, kas liecina par atturīgu uzņēmējdarbības uzvedību.

Papildu piesardzības faktors joprojām ir lielā slodze banku sektorā. Dažās valstīs kredītu un noguldījumu attiecība pārsniedz 100%, kas palielina riskus un spiež finanšu iestādes rīkoties konservatīvāk.

Tajā pašā laikā eksperti uzsver, ka likmju paaugstināšana, visticamāk, būs mērena, un tirgus jau ir daļēji pielāgojies jaunajiem apstākļiem.