Рынки готовятся к повышению ставок ЕЦБ: стоимость заимствований уже растет

Финансовые рынки еврозоны фактически уже заложили в цены ожидаемое повышение ставки Европейского центрального банка на 0,25 процентного пункта. Об этом свидетельствует динамика межбанковской ставки Euribor, которая с конца предыдущего заседания регулятора уверенно растет и приближается к отметке 2,20%.

Эксперты отмечают, что рынок не стал дожидаться июньского заседания ЕЦБ и начал корректировать ожидания заранее. В апреле ставка Euribor колебалась в диапазоне от 2,075% до 2,243%, что указывает на постепенное ужесточение финансовых условий.

Рост ставок уже отражается на стоимости заимствований. По словам главы ЕЦБ Кристин Лагард, средняя доходность корпоративных облигаций увеличилась до 3,9% в марте против 3,5% месяцем ранее. Это означает, что компаниям и банкам становится дороже привлекать финансирование.

Одновременно банки ужесточают условия кредитования. Согласно последнему исследованию ЕЦБ, в первом квартале 2026 года критерии выдачи кредитов стали строже на фоне роста экономических рисков. Спрос на займы, особенно для инвестиций, также начал снижаться, что свидетельствует о сдержанном поведении бизнеса.

Дополнительным фактором осторожности остается высокая нагрузка на банковский сектор. В ряде стран отношение кредитов к депозитам превышает 100%, что повышает риски и вынуждает финансовые учреждения действовать более консервативно.

В то же время эксперты подчеркивают, что повышение ставок, вероятно, будет умеренным, а рынок уже частично адаптировался к новым условиям.